据韩媒报道，1月12日，韩国免税业界传出消息，乐天免税店早在去年年末，就已向交易规模较大的主要中国代购商发出通报，明确表示从今年 1 月起，将停止向他们销售免税商品。

此举与乐天免税店的经营现状密切相关，乐天免税店在接受采访时表示：“我们计划积极应对不断变化的市场环境，专注于提升组织效能与盈利能力。停止大宗代购交易将有助于吸引更多团体游客和个人顾客。”

此次调整预计将影响乐天免税店约50%的销售额，凸显了这一决策的重要性。为了恢复免税店的盈利能力，乐天颇有些破釜沉舟的意味。

01.

韩国免税店高度依赖代购

断臂求生调适应经营新业态

早年间，韩国旅游购物随着韩流在亚洲的风靡而爆红，中国消费者一直是免税商品消费的大头顾客。但在2017年“萨德”风波后，作为反制措施之一，中方叫停赴韩团队旅游，严重挫伤了韩国免税店业绩。

中国旅游团被叫停后，免税店面临巨大处理积压库存的压力。作为权宜之计，代购在囤购免税品时，可获得商品正价的40%-50%作为手续费。一时间，中国代购业务几乎掌握了韩国免税业销售的命脉。

但是，由于高返点，虽然商品卖出去了，但是免税店盈利却越来越差，陷入恶性循环。免税店判断这一模式难以持续，经双方协商于2023年1月起逐渐下调向代购支付的手续费，目前已降低至35%左右，但距离 20% 的盈利底线仍有不小的差距。

数据显示，乐天、新罗、新世界、现代四大免税企业，在 2024 年前三季度累计营业亏损就达到了 1355 亿韩元，预计全年亏损额将逼近 2000 亿韩元。

并且，在疫情后自旅游业逐步恢复，并转向自由行为主，个人消费者更倾向于在Olive Young 和 Daiso等零售店消费，免税店的吸引力逐渐下降。这都对韩国免税业造成严重打击。

1月1日，新任乐天免税店CEO金东河Kim Dong-ha正式上任，他的首要任务是通过可能包括关闭部分门店、海外出售或退出合同等一系列计划，恢复公司的盈利能力。其中，就包括乐天免税店停止与中国代购商合作的举措。

业界认为，乐天免税店率先中断与中国代购的交易，反映出迫切需要提高已跌至谷底的收益性。去年乐天免税店销售额中，中国代购所占比重约为50%。中断交易后销售不可避免将出现断崖式下跌，但集团内部认为即使经历短期“阵痛”也需重新激活收益性。

02.

韩妆中国市场占比持续下降

对韩免签或推动国货出海

据韩国食品医药品安全处数据，2024年，韩国化妆品出口额突破100亿美元，达到102亿美元（约合人民币747.82亿元），同比增长20.6%，刷新2021年（92亿美元）创下的历史最高业绩。

据韩联社，近五年来，除2022年出现下滑，韩国化妆品出口额一直保持着上涨趋势。但是，就市场而言，韩妆对华出口占比在逐年下降，对越南、泰国、新加坡等东南亚国家的出口情况在上涨。

数据显示，2021年，韩国对中国大陆地区的化妆品出口占比仍超过50%，2022年，韩国对中国大陆地区出口化妆品占比下降为45.4%，2023年占比下降至32.8%，2024年这一占比再次下降，至24.5%。

并且，多个韩国品牌或闭店或撤柜，如悦诗风吟、IOPE、HERA、春雨等。近期，太平洋爱茉莉旗下品牌兰芝也被曝出全面撤出中国线下渠道，官方表示，兰芝品牌正对部分线下渠道进行优化与调整，并非要退出中国市场，未来会积极探索新的线下渠道，构建多元的线上线下相融合的新模式。

另一边，韩妆对美国市场的份额提升4.4%至2024年的18.7%，开始发力欧美市场，并加速对日本、东南亚市场的布局。

中国市场在韩妆对外出口市场占比下降，但随着中国对韩免签，中国美妆品牌正迎来新的机遇。

韩国统计厅发布的数据显示，韩国市场的中国化妆品跨境购物每年增长60%～70%。仅在2024年前三季度，韩国消费者通过电商平台购买的中国化妆品规模同比增长60.7%，达到1654亿韩元（约1.22亿美元）。

在全球经济下行的大背景下，由于受到全球经济的低迷和韩国本身国内高通胀压力的影响，韩国国内物价整体处于高位，韩国国民的整体生活成本并不低，韩国人也更倾向于高性价比产品。

相关数据显示，今年前三个季度，韩国平价零售商大创化妆品的累计销售额同比暴涨约160%。而中国美妆品牌依托于强大成熟的供应链支持与庞大的市场竞争催化，产品更新换代快，更具性价比。

自从2024年底推出免签政策以来，上海及其他国内热门旅游城市迎来了大量韩国游客的热潮。其中不乏一批美妆博主，在中国自费购买国货美妆进行测评推荐，将直接推动中国品牌出海进程。

东耳观点：去年底，韩国国务总理韩德洙宣布，韩国政府正积极研究通过免签试点政策吸引更多中国团体游客赴韩旅游，计划对170个指定中韩旅行社组织的中国团体游客，以推动旅游市场的全面复苏。乐天免税店调整走向，预将旅游群体转向主要目标客户，提升企业营业能力。

而中国对韩免签，则成为中国美妆走出国门，反向引领代购的好机遇。