据交易所公告，完美日记母公司逸仙电商赴美敲钟上市！股票代码“YSG”，发行价格10.5美元/股，总股本6.65亿，以此估算市值近70亿美金。至此，逸仙电商成为首个在美股上市的中国美妆集团。

此前，逸仙电商于北京时间10月31日凌晨向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书。这意味着中国的新锐美妆力量即将登上美股的资本市场。

招股书同时指出，逸仙电商正在加速构建其美妆品牌体系。2020年10月，公司与欧洲最大皮肤医学及护理公司之一的皮尔法伯（Pierre Fabre）签订协议，收购了起源于法国的高端美妆品牌Galénic，并且在产品研发及生产领域与皮尔法伯建立长远的战略合作伙伴关系。

主营业务：

化妆品; 美容面膜;化妆棉;洗发液; 洗衣剂; 清洁制剂;香精油; 牙膏; 宠物用香波; 鞋油。

上市回顾：

逸仙电商的招股书显示，包括高瓴资本、老虎基金、腾讯和云锋基金等多家知名机构意向参与本次IPO认购。

2016年12月，真格基金和弘毅投资参与了其天使轮融资；

2018年5月，高榕资本参与A轮融资，完美日记估值达1亿美元；

2019年9月，高瓴资本和CMC资本参与投资，完美日记估值达10亿美元；

2020年4月1日，老虎环球管理公司牵头厚朴投资和博裕资本，进行1亿美元投资，完美日记估值达20亿美元；

2020年9月26日，华平投资、凯雷投资、正心谷资本等又进行了新一轮1.4亿美元（约合人民币9.37亿元）的投资，完美日记的投后估值已达40亿美元（约为268.4亿人民币）

高瓴资本、真格基金、高榕资本分别持股13.8%、10.5%及9.2%，为排名前三的机投投资者。

数据一览：

报告显示，逸仙电商2020年前三季度总销售额为38亿元，同比增速70.2%，约为中国美妆市场同期增速的15.6倍。此外，完美日记是唯一一个在2019年和2020年前三季度，实现每个月天猫GMV均超过1亿元的彩妆品牌。

从业绩上看，逸仙电商近年来也是发展迅猛。逸仙电商2019年总销售额为35亿元，较2018年的7.58亿元同比增长363.7%，约为同期中国美妆市场零售额增幅的30倍；今年前三季度，公司的总销售额为38亿元，同比增长70.2%。2018年、2019年及2020前三季度，公司毛利率分别为63.5%、63.6%及63.1%。

与此同时，逸仙电商正在积极拓展线下渠道。截至2020年9月30日，逸仙电商旗下品牌全网官方账户粉丝数量超4800万。而在线下，逸仙电商在国内90多个城市已拥有超过200家线下体验店。

潜在风险：

化妆品以其高利润著称，虽然低廉的价格帮助完美日记打入国内化妆品市场，但是也使其利润受损。据了解，国际大品牌的平均利润率达到70%（资生堂的毛利为75.59%，欧莱雅的毛利为71.58%），而完美日记的营销费用已经占到其收入的40%-50%，这导致了它至今还是亏损的（2020年前三季度，完美日记亏损11.6亿元，巨额亏损原因就是营销投入过高）。

巨大的营销投入帮助完美日记打入市场，但这也必将成为其利润点的致命伤。

增长前景：

逸仙电商的新型商业模式，主要是数据驱动（Digitally  Native）和直接触达消费者（Direct-to-Customer）。在这种商业模式下，公司专注于建立客户与品牌的深度联系、开发创新的产品，并提供个性化的贴心服务。

逸仙电商的数字驱动型DTC商业模式能够以更直接的方式与客户进行互动，并有效收集有关客户行为和偏好的数据信息，帮助公司构建具有强大核心功能的平台，颠覆传统美妆行业价值链的各个部分，并为客户创造更大的价值。平台也将赋能公司，帮助其推出最畅销的产品，缩短产品开发周期，选取成本效益最大化的营销策略，建立品牌资产并吸引庞大且忠实的客户群。

逸仙电商构建这一商业模式，主要是基于互联网和技术改变了消费者行为，特别是新兴电商和社交平台的快速发展，对中国美妆市场的影响更为显著。截至2019年，在美妆零售端，中国电商渗透率达31.4％，显著高于美国的21.9％和全球的15.9％。中国美妆行业电商渗透率预期将在2025年进一步提高至42.6%。在价值链的另一端，拥有领先技术的大牌代工厂和包材供应商，也在逐渐深耕他们在中国的业务。

据了解，逸仙未来发展重点仍将聚焦在增强高度社交化、数字化的营销能力。逸仙电商称，目前，逸仙与超15000个KOL达成合作，由于KOL在产品营销和推广中的作用越来越重要，公司将进一步发展KOL网络，并加强加深与KOL的关系。同时，公司还将继续通过跨界合作，以及与时尚媒体合作来提高品牌认知度。

东耳观点：虽然从“网红”起家，但完美日记正朝着国际化、高端化迈进。2020年10月19日，完美日记官宣周迅为其首位全球代言人。不久之后，完美日记又在官微上正式公布了国际知名创作歌手Troye Sivan为品牌大使。

从营销发家再到产品的逐渐中高端化，完美日记的蜕变之路是中国诸多美妆品牌的学习范本；从主营线上再到布局线下，完美日记正在布局一个强大且完整的美妆帝国。

此番逸仙电商赴美敲钟上市，无疑给了众多中国国产美妆品牌以信心。